从三家公司共有的医院和医生数量来看，来自电子商务系统的阿里渐康和JD.COM渐康获得了压倒性的优势。今年9月底停止阿里渐康互助，覆盖4000家二、三级医院，报互助医生3.9万余人；JD.COM渐康有68，700名自营医生和互助医生。但今年6月底，与平安好医生签约的医生只有5978人。

阿里渐康和JD.COM渐康来自电子商务，他们更热衷于“卖毒品”。

数据显示，从2017年到2020年上半年，JD.COM渐康商品销售收入占总收入的比例分为88.4%、88.8%、87%和87.6%；同期，阿里渐康的销售收入分别占79.5%、79.8%和79.7%。

网上药店业务占总收入的比例

2020年的疫情给很多行业带来了前所未有的困难和挑战，同时也给一些特定行业带来了巨大的生机和活力。互联网医疗正是这样一个在疫情下迎来新增长机会的行业。

平安好医生的业务占比

殊途

疫情给互联网医疗带来了意想不到的流量。

这个部门能保留多少流量？如何保证流量的最大留存？是医疗企业在互联网上面临的统一问题。

阿里渐康和JD.COM渐康仍在试图通过高频“买药”来调动用户的低频在线医疗消费。好处是短期规模快速扩张。

数据显示，阿里渐康的GMV在规模上领先于互联网医疗轨道。从2017财年到2020年上半年，GMV分为400亿、595亿、835亿和554亿，同比增长率分别为48.8%、10.3%和49.7%。尽管JD.COM渐康在规模上稍逊一筹，但其增长率已经处于显著优势。从2017年到今年上半年，GMV分为204亿、297亿、432亿和339亿，今年上半年同比增长71.2%。

另一方面，平安好医生是今年上半年GMV增长率同比下降的唯一一家互联网医疗上市公司。

本文以阿里渐康和JD.COM渐康静安好医生三大互联网医疗巨头为例，探讨互联网医疗轨道的竞争与机遇。

网上药店业务占总收入的比例

活跃用户增长率

阿里渐康依托阿里庞大的用户群，在活跃用户方面有显著优势。

今年9月底，年活跃用户超过2.5亿。2017年，平安好医生的活跃用户明显不如JD.COM渐康，但从2018年开始超过，直到今年上半年互联网医疗攻击。值得注意的是，两者的统计口径不同。

JD.COM渐康统计年度活跃用户，平安好医生统计月度活跃用户。如果放大到12个月，计算值会增加。

医生的水平决定了平台整体医疗质量的高低。

平安好医生的签约医生都是三甲医院副主任以上职称。这样做的直接影响是，平安的好医生在线咨询量遥遥领先。数据显示，今年上半年，平安良医网上医疗日均咨询量达到83.1万人次，是同期JD.COM渐康的9倍多。

平安好医生的业务占比

销售规模

互联网医疗有什么神奇之处？全年持续上涨是疫情带来的意外红利还是疫情带来流量入口后的持续攻击？

JD.COM渐康和阿里渐康在网上药店细分轨迹上仍有很大差异。数据显示，渐康在JD.COM的销售收入大部分来自非药品销售，包括成人用品、化妆品隐形眼镜和计划生育产品，全年占比超过70%。然而，阿里渐康的药品销售一直是销售收入的大头，2020年上半年占61.7%。

平安良医和电商系互联网医疗公司的区别是先天基因决定的。

阿里渐康和JD.COM坎

停止2020年10月平安好医生共运营8家自建互联网医院和23家共建互联网医院同时已在青岛、南宁、福州、合肥、银川和湖北省等七个省市乐成获得了互联网医疗服务的医保报销资格。

未来

相比之下平安好医生更多强调“医疗”属性。

平安好医生主要有在线医疗、消费型医疗、康健商城、康健治理及互动四大业务线。虽然提供药品销售的“康健商城”业务是平安好医生最主要的营收孝敬气力但在总营收中的占比显着低于阿里康健和京东康健在2020上半财年占比仅有55%。

注：图表中阿里康健数据均为财年数据每一财年为当年4月1日至次年3月31日。

三家公司偏重差别的谋划模式也预示其未来将迎来差别的发展可能。

销售规模

不外这种生长模式的缺点是线上药房的用户可能不能有效转化为在线医疗的消费者。数据显示京东康健数字化营销及其他服务收入占比从2019年尾的5.7%下降至今年二季末的5.6%而且在线医疗业务仅仅在其中占很小一部门。阿里康健的医疗康健服务和追溯及数字医疗业务在2020上半财年同比增速划分为43.3%和30.3%远低于整体74%的增速。

平安好医生的主要业务牢牢围绕着“看病”这一要点。如何让“隔屏看诊”切实有用而不仅仅成为炒作的噱头？互联网医疗平台的互助医生是关键。

虽然同属互联网医疗赛道可是平安好医生与阿里康健和京东康健其实是两种完全差别的生长模式。

偏重“医疗”服务的平安好医生将更受益于互联网医疗纳入医保的政策。

疫情催化下互联网医疗纳入国家医保支付规模的历程正在加速。11月2日国家医保局公布《关于努力推进“互联网+”医疗服务医保支付事情的指导意见》要求所有地方政府在年底之前最终确定相关细则而且明确将对线上、线下医疗服务将实行相同的医保报销尺度。

在此之前羁系层已经公布了多个有关勉励生长线上医疗服务和相关报销支持的羁系文件。

活跃用户增速

反映在资本市场上是互联网医疗股的连续暴涨。停止12月30日收盘市值最高的京东康健相比刊行价涨114.79%市值到达4828亿港元；阿里康健相近年初涨幅到达151.9%现在市值3068亿港元；平安好医生较年头涨64.4%市值也突破千亿港元大关。

主营线上药房业务的阿里康健和京东康健最大的想象空间在于处方药销售。自去年底羁系对处方药在线销售“解禁”后线上药房的谋划规模从OTC逐步扩围随处方药领域。

凭据弗若斯特沙利文陈诉线上药品零售市场将逐步增长预计2021年院外线上药品零售规模到达870亿2022年将突破千亿规模预计将到达1170亿。

医疗作为非标商品用户对于平台的信任度可以很大水平影响其黏度在这一方面有金融巨头平安团体“背书”的平安好医生显着比电商巨头站台的阿里康健和京东康健有更大优势。

这一点可以从活跃用户数上得以证实。

疫情特殊时期在线医疗赛道收割了一波意料外的流量。

平安团体旗下的平安好医生（1833.HK）疫情期间到达11亿人次会见量阿里康健（0241.HK）、京东康健（6618.HK）以及尚未登陆资本市场的微医、春雨医生们也享受到疫情动员的特殊红利。

互联网医疗公司对于“卖药”和“就医”的差别偏重也将影响其未来的生长偏向。

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